投資新興市場基金挑選四大法則＆操作四大心法

2007-02-22 01:25／陳欣文／台北報導

投資新興股市的基金種類繁多，投資標的、地區、甚至操作策略各不相同，為了安穩掌握新興市場的投資機會，建議投資人不妨參考下列四大法則，挑選一檔能夠讓資產穩健增值的優質基金。

一、短中長期績效穩健上揚：幾乎所有投資人在選擇基金的時候，都會參考歷史績效或績效排行榜。因為新興市場的種子將在未來幾十年陸續發芽成熟，而不是一朝一夕的過眼黃花，持盈保泰的投資策略與基金績效才能陪你掌握長線最大的增值空間、降低投資波動風險，避免成為短線飆漲之後瘋狂搶進、隨後高點套牢的苦主。

二、國家與產業佈局分散：新興股市的涵蓋國家非常廣泛多元，除了大家耳熟能詳的四大金磚（巴西、俄羅斯、印度、中國）以外，鄰近國家與相關的整合效益題材更值得期待。為了一網打盡各新興市場的投資機會，並且避免單一國家或是產業的波動風險，建議投資人選擇分散佈局的新興市場股票型基金。尤其在產業的配置上，掌握民生消費與原物料雙主流的基金，績效可望比重壓原物料類股的基金穩健。

三、基金規模較大：規模龐大的基金具備規模經濟，降低每單位的管理費用，也突顯投資人對該基金的信賴。此外，新興市場波動性較大，規模太小的單一國家基金可能在市場回檔時遭遇清算的風險，過去印尼與馬來西亞基金都曾發生類似情形、值得留意。

四、經理團隊經驗豐富信譽良好：新興市場透明度較低，必須透過深入且在地的研究方能掌握價值投資，建議選擇經理人操作經驗豐富、研究人員眾多、而且深入拜訪公司的新興市場股票型基金團隊。而基金管理公司的規模與形象也是一項挑選的準則，形象健康、歷史悠久、具備國際信譽的基金公司，可考慮優先選擇。

至於在投資新興市場之後的操作策略，則可以以下四大心法作為參考。

一、設定適當投資比重：雖然新興市場的話題與投資機會沸沸揚揚，但是投資首重資產配置，股債均衡、工業國家與開發中市場分散投資的投資組合，才能創造穩健的長期績效，降低整體投資組合的下檔風險。富蘭克林投顧建議穩健型投資人新興股市的投資部位不宜超過三成。

二、設定停損點停利點：新興市場股票型基金的波動風險較歐美或全球型股票基金高，除了計劃定期定額或超過三年以上的長線投資者，建議還是應該設定獲利點與停損點。

三、掌握時機買低賣高：新興市場的長線投資機會看漲，只是在這條長遠且上揚的道路上，可能會遭受上下震盪回檔的壓力，而市場非理性的下跌就是逢低買進新興市場的佳機。

四、定期定額長期投資：對於部分資金與時間不足的投資人而言，定期定額的投資方式可讓你無須擔憂買進的時機，只要堅持長期扣款投資，就可以攤平每一次進場的投資成本，掌握新興市場長期向上的成長趨勢，避開高點套牢的風險。