解套救荷包

過去每逢年底，投信都是大談明年展望、配置，不過今年一反常態，在投資人手中基金慘賠的情況下，投信投顧多轉向為談少輸、談解套，這家講五招，那家講三招，各家都出奇招，期待來年能逆轉勝！　

根據投信投顧公會的資料，國人投資海外基金，今年來到10月底為止，每人資產平均蒸發50萬9079元，台股基金投資人每人資產也平均縮水19萬3124元，「解套」成為投資當務之急。

依據過去經驗推測回算，回測1997年亞洲金融風暴發生時進場買進新興市場基金，試算結果發現，面對空頭市場，投資人有三件事要做：

第一，降低投資組合波動度，以提高保本的能力；
第二，分批持續加碼，以縮短回本時間；
第三，擴大投資範圍，以提高獲利機會。
最下策就是什麼都不做，因為將付出過高的等待的時間成本。　

定時定額加碼可以縮短回本時間，但是，也會增加資產的波動性，適合較積極的投資人；如果投資人要降低波動風險，就應該調整股債配置，把一半部位轉至債券基金，以1997年為例，回本時間會稍微拉長至97個月，但是，波動度會由17.4％降至8.7％，避免虧損持續擴大。　

簡單的解釋，建議解套的三個招式：
一、轉換；
二、低點攤平；
三、定期定額。　

例如從俄羅斯基金轉換成歐非中東基金，菲律賓基金轉成東協基金或亞洲基金等，一方面可以降低風險，另一方面因為大範圍投資，經理人比較可以靈活操作，解套機率大增。　投資人若無法抓到低點，那就一路定期定額就好，只要拉長扣款時間，報酬率大多不差，套牢投資人解套機率一定大增！

整理自工商時報