欣然面對淡季下台股的回檔可能

　　 受惠於全球股市不錯的投資氛圍，強勁的資金動能推升台股站上八千關卡，反映投資人對後市的樂觀預期。整體而言，目前籌碼未亂，且類股輪動良好，加上短期內仍有機會反映首季績優股財報的利多，大盤無太大危機，雖然本月下旬起，業績較差的公司財報可能開始影響盤勢，不過影響層面應僅侷限於部分個股，加上重量級電子股的法說會將陸續召開，基於下半年景氣復甦態勢不變，法說會傳達的業績展望應屬正面，故大盤若適度回檔，絕對有助於未來多頭行情的延續。
　　從近期各主流類股的輪動態勢來看，電子與高股息概念的鋼鐵及散裝航運等族群輪番表態，顯示多頭人氣不墜。以電子而言，晶圓代工與PC相關類股的首季財報大致優於預期，使股價得以延續前波的不錯表現；而景氣谷底呼之欲出的「雙D族群」近期也在中長線買盤介入下相對走強，尤其面板相關類股在南韓LPL釋出景氣可望在首季落底的利多，明顯吸納市場買氣，這完全符合「買在景氣谷底，賣在景氣炙熱時」的景氣循環股投資準則。預料今年面板景氣逐季轉佳的機會很大，當產能加速調節、需求逐漸顯現，使第二季OA面板報價持平、下半年走揚；TV面板第二季跌幅趨緩，第三季持穩、第四季走揚的預期心理漸成共識時，該族群化身主流股的條件也會日益成熟。
　　
另一方面，鋼鐵與散裝航運等高股息標的展現近年來罕見的強勁表現，一如預期成為財報公佈期間的市場焦點。我認為今年市場對於高股息族群的投資心態與往年略有不同，以往投資人面對景氣循環色彩濃厚的標的時，多少會憂心是否賺了股息、賠上價差，不過現階段來自新興市場的基礎建設需求十分強勁，尤其是高度成長的中國，因有厚實的實質需求在背後支撐，以致近期市場資金有恃無恐，勇於進場佈局，我想這是面對高股息股短線漲勢強勁而躊躇不前的投資人，可以善加思考之處。
　　
全球股市逐漸走出227陰影，投資人的風險承受度回升，這有利於資金動能表現。近期台股買盤除外資之外，本土資金也不遑多讓，僅融資因最後過戶日的停資效應而略有減少，不過整體而言，資金動能仍然豐沛。我不斷強調資金動能，是因今年台股會走出往年僅有季節性行情的宿命，進而出現一波較大的景氣循環行情，當4月下旬乃至5月因淡季效應等季節性因素而拉回，屆時將吸引為數可觀的場外資金進場，進而形成下半年台股上攻的重要推手。換言之，在資金行情中，建議投資人只要考慮行情怎麼上去即可，對過程中的回檔無須太在意。
　

投保 別買到輪胎險

如果問問身邊的親朋好友：「有沒有購買保險？」許多人的回答應該都是「有啊！」。但如果進一步問，「買了什麼保險？保額多少？」大多數人的回答就可能支支吾吾：「好像是壽險、意外險吧，可能還有其他，保額喔，不太記得了。」

很多人對於保險的概念都不太清楚，在壽險業務員的推銷下，買了保單，從此就束之高閣。自己擁有什麼保障，也搞不清楚。或者說，自己缺了什麼保障，也不知道。

你所購買的保險，可能只是「輪胎保險」。什麼是輪胎保險呢？意思是當你丟掉一部車的時候，保險公司只賠四個輪胎。

保險公司怎麼只賠四個輪胎呢？怎麼不賠整部車呢？如果只賠四個輪胎有什麼用，根本無法發揮保險真正的功能。

可笑的是，的確很多人就是買了輪胎保險。根據壽險業的統計，這幾年來國人平均投保金額持續下降，民國92年的時候，只降到52萬元，去年回升到80萬元。

但80萬元的保額夠嗎？萬一發生事故時，80萬元可以提供多少的保障？80萬元就好像是只賠了人生的四個輪胎，真正重要的車體本身卻沒有賠，根本沒有足夠的保障。因此，保險專家說「保險不是有買就好，買得不夠，等於沒買！」

以造成2,000多人不幸喪生的921大地震來說，罹難者每人平均理賠金額約120萬元，比現在的平均保險金額80萬元還高，不過，比比看更早以前的日本阪神大地震，受難者家屬平均理賠額相當於新台幣1,100萬元，是我國的十倍。

如果是受難者的家屬，拿到120萬元的理賠金額，與拿到1,100萬元的理賠金額，相信往後的過的應該是完全不一樣的人生。

因此，如果投保的金額太低，根本無法發揮保險應有的功能。那麼，到底要買多少，才算是足夠的壽險保障？從事壽險業數十年的壽險公會理事長林文英說，「萬一不幸身故，至少要讓家人在十年內，沒有任何經濟上的憂慮。」。

舉例來說，家中的主要經濟來源，一個月賺5萬元，所賺的錢供應家中繳房貸、水電費、日常生活支出等。一年賺60萬元，以此推算，如果不考慮所得成長或通貨膨脹等因素，十年約賺600萬元。那麼，這位家中經濟來源投保壽險保額，至少要600萬元。

哇，保額要600萬元，保費一定很貴吧。那可不一定，要看你買了什麼險種。如果是可以沒有還本性質、有一定保障期限的定期壽險，說不定一年的保費只有一、二萬元。

因此，不要再聽業務員的推銷而亂買保險了，也不要以為保險有買就好。買保險，必須買「對」的保險，買「足額」的保險。趕快把保險單拿出來算算看保額有多少？如果保額太低，一定要請壽險公司重新規劃保障喔。

投資型保單 恐掀搶購潮

金管會昨（13）日發布，從10月1日起對投資型保單實施「死亡給付與保單帳戶價值最低比率」規定，以鼓勵保障型保單。目前市面上商品多不符合這項新規定的比率，由於金管會新規定不溯及有效契約，會否引發現有保單搶購風潮，備受關注。

金管會發言人張秀蓮表示，投資型保單已躍升為保險市場銷售主力，為使投資型保險市場朝良性發展，並鼓勵保障型保險，金管會決定推動這項新規定。

10月1日起推出的投資型保險商品新契約，保險死亡給付與保單帳戶價值的比率，須符合一定數值以上，以維持最低保險成分比重。但投資型年金保險，不在適用範圍。

最低比率是指，「死亡給付÷保單帳戶價值×100%」，並依被保險人不同的「到達年齡」，訂定不同的最低比率，如40歲以下的最低比率是130%，41到70歲是115%等。

「到達年齡」是指每年重新計算被保險人的保險年齡，非原始投保年齡。如被保險人投保時30歲，在40歲前均適用130% 的比率；41歲以後隨年齡增加，適用115%的比率等。

舉例來說，如果甲30歲投保，保單帳戶價值是100萬元，最低比率是130%，他的淨危險保額就不得低於30萬元。

因此，如果他買的是甲型（或A型）投資型保單，保險金額應約定在130萬元以上；如果是投保乙型（或B型），保險金額應約定在30萬元以上，才符合最低比率要求。

甲型、乙型是不同的商品設計，甲型的死亡給付，是以保險金額或保單帳戶價值孰高計算；乙型的死亡給付，是以保險金額加上保單帳戶價值。

最低比率的計算，是以要保人投保及每次繳交保險費時，重新計算保單應符合的最低比率。因此，投保一段時間後，隨著年齡與保單帳戶價值的變化，為符合最低比率規定，有可能出現，降低保費或提高保費情況。

尤其是甲型保單，有可能出現保費須提高情況，但保戶若不願增加保費負擔，也可以選擇領回保單帳戶價值金額，同樣可以達到符合最低比率規定的效果，究竟如何做，應尊重保戶的選擇。

因此，金管會將要求保險業執行時，招攬過程須對保戶詳加說明以避免爭議，並應強化內部控制制度及加強內部稽核；業者執行情形，也將列為檢查重點，以督促業者切實執行。

業者應配合在96年10月1日前，完成電腦系統的修正及測試，並完成保險商品內容變更的送審程序。

據了解，目前保險給付3,000萬元以下免稅，有不少大戶會透過投資型保單避稅，這項新規定將間接影響透過投資型保單的避稅效果，由於舊保單不追溯，因此有可能引發搶購風潮。

【2007/03/14 經濟日報】